COGECO présente ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice 2012
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Pour diffusion immédiate
COGECO présente ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et
l’exercice 2012
Réalise une croissance de ses produits et du bénéfice opérationnel avant amortissements
(1)
de 11% et 8%,
respectivement, pour l’exercice 2012;
Déclare un dividende trimestriel en hausse de 6%
Montréal, le 1
er
novemb re 2012 – COGEGO inc. (TSX : CGO) (« COGECO » ou la « Société ») a annoncé aujourd’hui
ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de l’exercice 2012 et pour l’exercice 2012 clos le 31 août 2012,
conformémen t au x Normes in terna tionales d’inf orm a tion fi nancière (« IFRS »).
Pour le qu atrième trimestre et l’exercice 2 012 :
Les produits ont augmenté de 7,7 %, pour atteindr e 356,7 mil lions $, et de 11 %, pour atteind re 1,406 milliard $;
Le bénéfice opérationnel avant amortissements
(1)
a augmenté de 7,3 % par rapport à celui du quatrième
trimestre de l’exercice 2011, pour s’établir à 163,6 millions $, et de 8,4 % par rapport à l’exercice précédent,
pour s’établir à 606,8 millions $;
Le bénéfice de la période lié aux activités poursuivies a totalisé 44,9 millions $ au quatrième trimestre,
comparativement à 63,9 millions $ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Pour
l’exercice 2012, le bénéfice de l’exercice lié aux activités poursuivies s’est élevé à 174,2 millions $,
comparative ment à 197,9 mil lions $ pour l’e xercice 2011. La baisse du bénéfice pour le quatrième tri mestre et
l’exercice 2012 est essentiellement attribuable à l’augmentation de la dotation aux amortissements imputable à
la réduction de la durée d’utilité de certaines immobilisations corporelles combinée à la hausse de la charge
d’impôt exigible sur le résultat découlant de la modification du taux d’imposition sur le revenu des sociétés
récemment annoncée par le gouvernement de l’Ontario, contrebalancée en partie par l’augmentation du
bénéfice opérationnel avant amortissements dans le secteur de la câblodistribution;
Le bénéfice de la période s’est chiffré à 44,9 millions $ au quatrième trimestre, comparativement à
70,1 millions $ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Cette baisse est essentiellement
imputable au secteur de la câblodistribution et attribuable à une augmentation de la charge d’impôt sur le
résultat découlant principalement de la modification du taux d’imposition sur le revenu des sociétés récemment
annoncée par le gouvernement de l’Ontario, ainsi qu’à l’augmentation de la dotation aux amortissements
imputable à la réduction de la durée d’utilité de certaines immobilisations corporelles. Pour l’exercice 2012, le
bénéfice de l’exercice s’est établi à 229,7 millions $, comparativement à une perte de 46,9 millions $ à
l’exercice précédent. Cette hausse est principalement attribuable à la radiation de l’investissement net de
Cogeco Câble dan s la filiale portugais e comptabilisée au moyen d ’une perte de valeur sans effet de trésorerie
d’un montant de 225,9 millions $ au cours du troisième trimestre de l’exercice 2011 et à l’amélioration du
bénéfice opérationnel avant amortissements, lesquelles ont été contrebalancées en partie par l’augmentation
de la dotation aux amortissements imputable à la réduction de la durée d’utilité de certaines immobilisations
corporelles;
Au cours du quatrième trimestre, des flux de trésorerie nets négatifs
(1)
de 5 millions $ ont été générés,
comparativement à des flux de trésorerie nets positifs de 25,8 millions $ au trimestre correspondant de
l’exercice précédent. Pour l’exercice 2012, les flux de trésorerie nets se sont chiffrés à 68,7 millions $,
comparativement à 111,5 millions $ à l’exercice 2011. Les flux de trésorerie nets ont enregistré une baisse au
cours des deux périodes par rapport à celles de l’exercice précédent en raison d’une augmentation des
acquisitions d’immobilisations corporelles, incorporelles et autres actifs combinée à la hausse de la charge
d’impôt exigible découlant principalement des changements apportés à la structure organisationnelle au cours
de l’exercice 2011, ce qui a été contrebalancé en partie par l’augmentation du bénéfice opérationnel avant
amortissements;
(1)
Les termes désignés n’ont pas de définition normalisée selon les IFRS; par conséquent, ils peuvent ne pas être comparables avec
des mesures semblables utilisées par d’autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non
définies par les IFRS » de l’aperçu des résultats.
Un dividende trimestriel de 0,18 $ l’action a été versé aux porteurs d’actions subalternes à droit de vote et
d’actions à droits de vote multiples, ce qui représente une augmentation de 0,04 $ l’action, ou 28,6 %, par
rapport au dividende de 0,14 $ l’action versé au quatrième trimestre de l’exercice 2011. Les versements de
dividendes ont totalisé 0,72 $ l’action pour l’exercice 2012, contre 0,50 $ l’action à l’exercice 2011, ce qui
représente une augmentation de 0,22 $ l ’action, ou 44 %;
Dans le secteu r de la câblodi stribution, le nom bre d’unités de servic e primaire
(2)
a augmenté de 6 959 pendant
le trimestre et de 71 664 pour l’exercice 2012, pour un total de 1 969 133 unités de service primaire au 31 août
2012;
Le 1
er
novembre 2012, COGECO a déclaré un dividende déterminé de 0,19 $ l’action, ce qui représente une
hausse de 5,6 % comparativement au dividende de 0,18 $ l’action payé au quatrième trimestre de
l’exerci ce 2012;
Le 18 juillet 2012, Cogeco Câble inc., la filiale de la Société, a annoncé la conclusion d’un accord visant
l’acquisition d e toutes les actions d’Atlantic Broad band (« Atlantic »), un câblodistributeur ind épendant fondé en
2003 qui comptait, au 31 août 2012, près de 251 000 clients de service de Télévision et offrait des services de
Télévision numérique et analogique, d’Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie. Atlantic, qui
représente le 13
e
câblodistributeur en importance aux États-Unis, exploite des réseaux de câblodistribution en
Pennsylvanie, en Floride, au Maryland, au Delaware et en Caroline du Sud. La transaction, qui est évaluée à
1,36 milliard $ US, devrait être financée au moyen d’une combinaison d’espèces, d’un prélèvement sur le crédit
à terme renouvelable existant de la Société d’un montant approximatif de 550 millions $ US et d’emprunts
totalisant 660 millions $ US aux termes d’un nouveau financement sans recours engagé au niveau d’Atlantic.
La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles, notamment à l’approbation en vertu de la
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act, à l’approbation de la Federal Communications Commission
(« FCC »), aux approbations réglementaires des États et des villes concernés, de même qu’à d’autres
conditions habituelles. Cogeco Câble prévoit conclure la transaction d’ici la fin de l’année civile 2012;
Le 29 février 2012, Cogeco Câbl e a mené à terme la vente de sa filiale po rtugaise, Cabovisão – Televis ão por
Cabo, S.A. (« Cabovisão »), pour une contrepartie en trésorerie de 45 millions €, ou environ 59,3 millions $.
Les résultats opérationnels des opérations européennes ont donc été classés à titre d’activités abandonnées;
Le 19 janvier 2012, le CRTC a approuvé la vente de CJEC-FM et de CFEL-FM, et la transaction a été
complétée le 30 janvier 2012, ce qui a marqué la fin du processus établi avec le CRTC pour la vente de ces
stations de radio;
Le 6 décembre 2011, COGECO inc. a conclu une entente visant l’acquisition de Métromédia CMR Plus Inc.
(« Métromédia »), sous réserve des ajustements et des conditions de clôture habituels. Métromédia est une
société québécoise qui exploite une entreprise de représentation spécialisée dans le domaine de l’affichage
publicitaire dans les transports collectifs. Métromédia représente plus de 100 marchés de transport en
commun, no tamment à Montréal e t dans d’autres régions du Québec, ainsi q ue dans des villes importantes et
de nomb reux marchés dans le reste du Canada. La transaction a été conclue le 26 décembre 2011.
« L’exercice 2012 aura certainement été marqué par d’importantes activités d’intégration et de consolidation dans tous
nos secteurs. Ces résultats témoignent de l’importance que nous accordons à répondre efficacement aux attentes sans
cesse croissantes de nos clients. Malgré les défis considérables auxquels nous devons faire face dans un secteur
hautement concurrentiel, Cogeco Câble a atteint la plupart de ses objectifs, y compris une croissance des unités de
service primaire, sans oublier l’amélioration continue de nos réseaux et de nos processus », a déclaré M. Louis Audet,
président et chef de la direction de COGECO inc.
« En ce qui a trait au sec teur de la r adiodiffus ion, notre filiale du s ecteur des médias , Cogeco Diff usion inc ., a réussi avec
brio à consolid er sa posit ion de chef de file dans l e marché de la radio au Québec . En raiso n du succès remp orté par n os
stations radiophoniques à prédominance verbale à Montréal et dans la ville de Québec, Cogeco Diffusion a élargi ce
créneau prometteur à Trois-Rivières, à Gatineau et à Sherbrooke au mois d’août, créant ainsi le plus important réseau
privé de stations radiophoniques à prédominance verbale au Québec. J’ai le plaisir d’annoncer que l’intégration de notre
nouvelle entre prise de représ entation spéc ialisée dans le domaine d e l’affichage pu blicita ire dans les tra nsports collec tifs,
Métromédia , poursuit son co urs. Grâce à n otre nouvelle o ffre de statio ns radiophoni ques et de serv ices publici taires dans
les transports collectifs, COGECO est bien positionnée pour satisfaire aux besoins de ses partenaires publicitai res. »
(2)
Représente la somme des clients des services de Télévision, d’Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie.
« Pour l’exercice 2013, nous nous concentrerons principalement à améliorer nos processus, à renforcer notre position
concurrentielle et à intégrer Atl an tic , dont l’ acquisition s oul ig n e notre entrée aux Éta ts- Un i s . Nous a tten do ns avec in térê t la
conclusion de cette transaction afin que COGEGO puisse mettre son expertise au service des 251 000 clients des
service s de télé vis i on d’ At la nti c et met tre e n val eur son p lein po te nt ie l », a ajou té M. Aude t.
Projections financières pour l’exercice 2013
COGECO conf irme ses proje ctions financièr es pour l’exerc ice 2013 publi ées le 11 juillet 2012. Les projections financières
pour l’exercice 2013 seront revues une fois que l’acquisition récemment annoncée d’Atlantic aura été conclue dans le
secteur de la câblodistribution. Veuillez vous reporter à la rubrique « Projections financières pour l’exercice 2013 » du
rapport annuel de 2012 de la Société pour obtenir plus de détails .
FAITS SAILLANTS
Trimestres clos les 31 août Exercices clos les 31 août
2012 2011 Variation 2012 2011 Variation
(en milliers de dollars, sauf les données relative s à la
croissance des unités de service primaire
et les données par action) $ $ % $ $ %
Opérations
Produits 356 685 331 045 7,7 1 406 353 1 267 286 11,0
Bénéfice opérationnel avant amortissements
(1)
163 617 152 434 7,3 606 842 559 595 8,4
Bénéfice opérationnel 95 943 101 304 (5,3) 324 989 343 471 (5,4)
Bénéfice de la période lié aux activités poursuivies 44 900 63 870 (29,7) 174 246 197 864 (11,9)
Bénéfice (perte) de la période lié(e) aux activités
abandonnées
–
6 219
–
55 446 (244 736)
–
Bénéfice (perte) de la période 44 900 70 089 (35,9) 229 692 (46 872)
–
Bénéfice (perte) de la période attribuable aux propriétaires
de la Société 13 889 23 317 (40,4) 77 051 (15 961)
–
Flux de trésorerie
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 203 193 217 792 (6,7) 448 764 502 167 (10,6)
Flux de trésorerie liés aux opérations
(1)
119 612 148 228 (19,3) 447 110 418 983 6,7
A
cquisitions d’immobilisations corporelles, in corporelles et
autres actifs 124 638 122 441 1,8 378 369 307 490 23, 1
Flux de trésorerie nets
(1)
(5 026) 25 787
–
68 741 111 493 (3 8,3)
Situation financière
Immobilisations corporelles
–
–
–
1 343 904 1 272 251 5,6
Total de l’actif
–
–
–
3 103 919 2 871 648 8,1
Endettement
(2)
–
–
–
1 180 971 1 056 214 11,8
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société
–
–
–
397 799 342 525 16,1
Croissance des unités de service primaire
(3)
6 959 19 740 (64,7) 71 664 106 310 (32,6)
Données par action
(4)
Bénéfice (perte) par action attribuable aux propriétaires de la
Société
Lié(e) aux activités poursuivies et abandonnées
De base 0,83 1,39 (40,3) 4,61 (0,95)
–
Dilué(e) 0,83 1,39 (40,3) 4,58 (0,95)
–
Lié(e) aux activités poursuivies
De base 0,83 1,27 (34,6) 3,54 3,75 (5,6)
Dilué(e) 0,83 1,27 (34,6) 3,52 3,75 (6,1)
Lié(e) aux activités abandonnées
De base
–
0,12
–
1,07 (4,71)
–
Dilué(e)
–
0,12
–
1,06 (4,71)
–
(1) Les termes désignés n’ont pas de définition normalisée selon les Normes internationales d’information financière (les « IFRS »); par conséquent, ils peuvent ne
pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d’autres sociétés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non
définies par les IFRS » de l’aperçu des résultats.
(2) L’endettement est défini comme le total de l’endettement bancaire, du billet promissoire à payer, des paiements en capital sur la dette à long terme, du solde relati
f
à des acquisitions d’entreprises et des obligation s en vertu des instruments financiers dérivés.
(3) Représente la somme des clients des services de Télévision, d’IHV et de Téléphonie.
(4) Par action à droits de vote multiples et action subalterne à droit de vote.
ÉNONCÉS DE NATURE PROSPECTIVE
Le présent communiqué de presse contient des énoncés qui pourraient être de nature prospective au sens des lois sur les valeurs
mobilières. Les énoncés prospectifs représentent de l’information ayant trait aux perspectives futures et aux événements, aux affaires,
aux opérations, au rendement financier, à la situation financière ou aux résultats anticipés de COGECO et, dans certains cas, peuvent
être introduits par des termes comme « pourrait », « sera », « devrait », « prévoir », « planifier », « anticiper », « croire », « avoir
l’intention de », « estimer », « prédire », « potentiel », « continuer », « assurer » ou d’autres expressions de même nature à l’égard de
sujets qui ne constituent pas des faits historiques. De manière plus précise, les énoncés concernant les résultats opérationnels et le
rendement économique futurs de la Société, ainsi que ses objectifs et stratégies, représentent des énoncés prospectifs. Ces énoncés
sont fondés sur certains facteurs et hypothèses, y compris en ce qui a trait à la croissance prévue, aux résultats opérationnels, au
rendement ainsi qu’aux perspectives et aux occasions d’affaires, que COGECO juge raisonnables au moment de les formuler. Bien que
la direction considère ces hypothèses comme raisonnables en fonction de l’information dont elle dispose au moment de les formuler,
elles pourraient s’avérer inexactes. La Société avise le lecteur qu’en raison du ralentissement économique observé au cours des
dernières années, les énoncés de nature prospective et les hypothèses sous-jacentes de la Société sont sujets à de plus grandes
incertitudes et que, par conséquent, ils pourraient ne pas se réaliser ou les résultats pourraient différer de façon importante des attentes
de la Société. Il est impossible pour COGECO de prédire avec certitude l’incidence que les incertitudes économiques actuelles pourraient
avoir sur les résultats futurs. Les énoncés prospectifs sont aussi assujettis à certains facteurs, y compris les risques et incertitudes
(décrits dans la rubrique « Incertitudes et principaux facteurs de risque » du rapport de gestion annuel 2012 de la Société), qui pourrai ent
faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des prévisions actuelles de COGECO. Ces facteurs comprennent des
conditions comme l’évolution de la technologie, du marché et de la concurrence, les développements sur le plan des politiques
gouvernementales ou de la réglementation, la conjoncture économique, la conception de nouveaux produits et services, l’amélioration de
produits et services existants et la mise en marché de produits concurrentiels offrant des avantages du point de vue de la technologi e ou
autre, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société. En conséquence, les événements et résultats futurs pourraient
être bien différents de ce que la direction prévoit actuellement. La Société invite le lecteur à ne pas s’appuyer outre mesure sur les
renseignements de nature prospective maintenant ou à une quelque autre date. Bien que la direction puisse décider de le faire, rien
n’oblige la Société (et elle rejette expressément une telle obligation) à mettre à jour ni à modifier ces renseignements de nature
prospective avant le prochain trimestre.
Comme il est décrit à la note 1 des états financiers du Rapport Annuel 2012, les principes comptables généralement reconnus (les
« PCGR ») du Canada, qui étaient auparavant utilisés pour la préparation des états financiers consolidés, ont été remplacés à la suite de
l’adoption des Normes internationales d’information financière (les « IFRS ») le 1
er
janvier 2011. Par conséquent, les états financiers
consolidés de la Société pour l’exercice clos le 31 août 2012 ont été préparés conformément aux IFRS. Les chiffres comparatifs pour
2011 ont aussi été retraités.
Tous les montant s son t expri més en d ollar s can adiens , sauf i ndic ation co ntra ire. Ce commun iqué de pres se devr ait êtr e lu conjoi ntement
avec le rapport de gestion compris dans le rapport annuel 2012, les états financiers consolidés et les notes annexes de la Société ainsi
qu’avec les informations sur les ajustements aux données financières pour l’exercice 2011 apportés à l’adoption des IFRS, lesquels sont
expliqués à la note 28 des états financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 août 2012.
APERÇU DES RÉSULTATS
Ce rapport doit être lu co njointement a vec le rappo rt annuel 2012 de la Socié té disponible s ur SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Pour
plus de détails sur les résultats annuels, se reporter au rapport annuel 2012 de la Société.
RÉSULTATS OPÉRATIONNELS
TRIMESTRE CLOS LE 31 AOUT 2012
Statistiques sur les clients du secteur de la câblodistribution
Ajouts nets (pertes nettes)
Trimestres clos les 31 août
2012 2011
Unités de service primaire 6 959 19 740
Clients du service de Télévision
(1)
(5 758) (1 369)
Clients du service d’IHV 5 682 7 746
Clients du service de Téléphonie 7 035 13 363
(1) Les pertes nettes de clients du service de Télévision comprennent 5 918 d’ajouts nets de clients du service de Télévision numérique.
Les ajouts nets d’unités de service primaire au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2012 ont diminué par rapport à ceux de la
période correspondante de l’exercice précédent, essentiellement en raison de la maturité des catégories, des offres concurrentielles et du
resserrement de nos processus et contrôles du crédit. Les pertes nettes de clients du service de Télévision se sont chiffrées à
5 758 clients pour le quatrième trimestre, comparativement à 1 369 clients pour la période correspondante de l’exercice précédent. Ces
pertes sont essentiellement imputables à la fin de l’année scolaire pour les étudiants de collèges et d’universités ainsi qu’à la forte
concurrence au sein du secteur des télécommunications. Le nombre de clients du service de Téléphonie a augmenté de 7 035 clients,
compar ativement à une cro issance de 13 363 clients pour la p ériode cor respondant e de l’exer cice pr écédent, e t le nombr e d’ajout s nets
pour le service d’IHV s’est chiffré à 5 682 clients, comparativement à 7 746 clients pour la période correspondante de l’exercice
précédent. Les ajouts nets pour les services de Téléphonie et d’IHV continuent d’être attribuables à l’amélioration de l’offre de produits, à
l’incidence du trio (Connexion complète Cogeco) de services de Télévision, d’IHV et de Téléphonie et aux activités promotionnelles. Les
ajouts pour le service de Télévision numérique, qui sont inclus dans les clients du service de Télévision, se sont chiffrés à 5 918 clients,
comparativement à 29 464 clients pour la période correspondante de l’exercice précédent. Les ajouts nets de clients du service de
Télévision numérique sont attribuables au déploiement de la technologie des convertisseurs numériques pour favoriser la migration des
clients des services analogiques vers les services numériques, aux initiatives de marketing ciblées visant à améliorer la pénétration de
marché, au lancement de nouvelles chaînes de télévision HD et à l’intérêt soutenu des clients pour les services de Télévision HD.
Résultats opérationnels consolidés
Trimestres clos les 31 août 2012 2011 Variation
(en milliers de dollars, sauf les pourcentages) $ $%
Produits 356 685 331 045
7,7
Charges d’exploitation 193 068 178 611
8,1
Bénéfice opérationnel avant amortissements 163 617 152 434
7,3
Les produits consolidés du quatrième trimestre de l’exercice 2012 ont augmenté de 25,6 millions $, ou 7,7 %, par rapport à l’exercice
précédent, pour atteindre 356,7 millions $. Dans le secteur de la câblodistribution, les produits du quatrième trimestre ont augmenté de
19 millions $, ou 6,2 %, en raison de la croissance des unités de service primaire, des hausses tarifaires entrées en vigueur en juin et en
juillet 2012, ainsi que de l’acquisition de QTI et de MTO au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2011. Les produits tirés des
activités de radiodiffusion et de l’entreprise de représentation spécialisée dans le domaine de l’affichage publicitaire dans les transports
collectifs ont augmenté de 6,7 millions $, ou 26,5 %, au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2012, en raison essentiellement de
l’acquisition récente de Métromédia.
Pour le quatrième trimestre clos le 31 août 2012, les charges d’exploitation consolidées ont augmenté de 14,5 millions $, ou 8,1 %, pour
atteindre 193,1 millions $. Dans le secteur de la câblodistribution, les charges d’exploitation pour le quatrième trimestre ont augmenté de
9,7 millions $, ou 6,3 %, principalement en raison de la croissance des unités de service primaire, du lancement de nouvelles chaînes
HD, de coûts additionnels liés à la programmation et des coûts de déploiement et de soutien engagés pour la migration des clients du
service de Télévision de l’analogique au numérique. Cette augmentation est également attribuable à l’acquisition de QTI et de MTO et à
la desserte de nouveaux clients, partiellement contrebalancées par les charges supplémentaires engagées au cours de l’exercice 2011
relativement à un projet de construction non récurrent. Les charges d’exploitation liées aux activités de radiodiffusion, de l’entreprise de
représentation spécialisée dans le domaine de l’affichage publicitaire dans les transports collectifs et du siège social ont augmenté de
4,7 millions $, ou 19,5 %, au quatrième trimestre, en raison essentiellement de l’acquisition récente de Métromédia.
Le bénéfice opérationnel consolidé avant amortissements a augmenté de 11,2 millions $, ou 7,3 %, au quatrième trimestre de l’exercice
2012, pour atteindre 163,6 millions $, en raison des résultats opérationnels du secteur de la câblodistribution et de l’acquisition récente de
Métromédia.
Analyse des flux de trésorerie
Trimestres clos les 31 août 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $
Activités opérationnelles
Flux de trésorerie liés aux opérations 119 612 148 228
Variation des activités opérationnel les sans effet de tré sorerie 81 809 73 089
A
mortissement des coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à long terme (6 ) (857)
Impôt sur le résultat payé (15 700 ) (238)
Charge (économie) d’impôt exigible 15 798 (7 290)
Charges financières payées (15 738 ) (10 770)
Charges financières 17 418 15 630
203 193 217 792
Activités d’investissement (124 726 ) (253 473)
Activités de financement (16 041 ) 1 714
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie liés aux activités poursuivies 62 426 (33 967)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie liés aux activités abandonnées
(1)
– (1 551)
Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités poursuivies et abandonnées, au début 153 097 90 734
Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités poursuivies et abandonnées, à la fin 215 523 55 216
(1) Pour plus de détails sur les flux de trésorerie attribuables aux activités abandonnées de la Société, se reporter à la rubrique intitulée « Cession d’une
filiale et activités abandonnées ».
Au cours du quatrième trimestre de 2012, les flux de trésorerie liés aux opérations se sont établis à 119,6 millions $, en baisse de 19,3 %
par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. Cette diminution est principalement attribuable à la hausse de l’impôt
exigible et aux contributions des régimes de pension à prestations déterminées, partiellement contrebalancée par l’augmentation du
bénéfice opérationnel avant amortissements. La variation des activités opérationnelles sans effet de trésorerie a donné lieu à des
encaissements de 81,8 millions $, comparativement à 73,1 millions $ pour la période correspondante de l’exercice 2011, principalement
en raison d’une hausse plus prononcée des dettes fournisseurs et autres créditeurs, partiellement contrebalancée par une baisse des
provisions comparativement à une hausse pour l’exercice précédent.
Les activités d’investissement pour le quatrième trimestre de l’exercice 2012 s’élèvent à 124,7 millions $, en baisse de 50,8 %
comparativement à 253,5 millions $ pour le quatrième trimestre de l’exercice précédent. Les activités d’investissement pour le quatrième
trimestre de l’exercice 2011 comprenaient l’acquisition de QTI et de MTO par Cogeco Câble, pour un total de 131,2 millions $. Le reste
de l’augmentation des activités d’investissement est principalement composé d’acquisitions d’immobilisations corporelles, incorporelles et
autres actifs dans le secteur de la câblodistribution. Les acquisitions d’immobilisations incorporelles et autres actifs sont principalement
attri bu abl e s au x c o ût s de r e br an c h em en t et d’ ac t i va t i on de s ervices ad ditionn el s ai n s i qu ’ a ux aut res c oût s d’ ac q u i si t ion d e c l ients. Pour le
quatrième trimestre de l’exercice 2012, les acquisitions d’immobilisations corporelles se sont élevées à 119,4 millions $ et les acquisitions
d’immobilisations incorporelles et autres actifs se sont élevées à 5,2 millions $, comparativement à 120,1 millions $ et à 2,3 millions $,
respectivement, pour la période correspondante de l’exercice précédent.
Au quatrième trimestre de 2012, la Société a généré des flux de trésorerie nets négatifs de 5 millions $, comparativement à des flux de
trésorerie nets positifs de 25,8 millions $ à l’exercice précédent. La diminution des flux de trésorerie nets par rapport à l’exercice
précédent est attribuable aux différences quant à la comptabilisation de la charge d’impôt exigible sur le résultat comparativement à une
économie d’impôt sur le résultat pour l’exercice précédent et aux contributions des régimes de pensions à prestations déterminées,
lesquelles ont été contrebalancées en partie par l’augmentation du bénéfice opérationnel avant amortissements.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2012, la Société a versé un dividende de 0,18 $ l’action aux porteurs d’actions subalternes à droit de
vote et d’actions à droits de vote multiples, pour un total de 3 millions $, comparativement à un dividende trimestriel de 0,14 $ l’action,
pour un total de 2,3 millions $ pour l’exercice 2011. En outre, les dividendes versés par une filiale aux participations sans contrôle se sont
élevés à 8,2 millions $ au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2012, comparativement à un montant de 6,6 millions $ au quatrième
trimestre de l’exercice pr écédent.
EXERCICE CLOS LE 31 AOUT 2012
Résultats opérationnels
Exercices clos les 31 août 2012 2011 Variation
(en milliers de dollars, sauf les pourcentages) $ $%
Produits 1 406 353 1 267 286 11,0
Charges d’exploitation 799 511 707 691 13,0
Bénéfice opérationnel avant amortissements 606 842 559 595 8,4
Produits
Les produits consolidés de l’exercice 2012 ont augmenté de 139,1 millions $, ou 11 %, par rapport à la période correspondante de
l’exercice précédent, pour atteindre 1,406 milliard $, principalement en raison du secteur de la câblodistribution, de l’acquisition récente
de Métromédia et de l’incidence sur un exercice complet de l’acquisition de stations radiophoniques au Québec.
Les produits du secteur de la câblodistribution ont augmenté de 93 millions $, ou 7,9 %, par rapport à l’exercice précédent,
principalement en raison de la croissance des unités de service primaire, des hausses tarifaires, ainsi que des acquisitions de QTI et
MTO au cours du quatrième trimestre de 2011. Pour plus de détails sur les produits de Cogeco Câble, se reporter à la rubrique « Secteur
de la câblodistribution ».
Les produits tirés des activités de radiodiffusion et de l’entreprise de représentation spécialisée dans le domaine de l’affichage publicitaire
dans les transports collectifs ont augmenté de 46,1 millions $, ou 55,8 %, par rapport à l’exercice précédent, principalement en raiso n de
l’acquisition récente de Métromédia et de l’acquisition de stations radiophoniques au Québec.
Charges d’exploitation
Au cours de l’exercice 2012, les charges d’exploitation consolidées ont augmenté de 91,8 milli ons $, pour atteindre 799,5 millions $, soit
une hausse de 13 % par rapport à l’exercice précédent. L’augmentation des charges d’exploitation est principalement imputable au
secteur de la câblodistribution, à l’acquisition récente de Métromédia, ainsi qu’à l’incidence sur un exercice complet de l’acquisition de
stations radiophoniques au Québec.
Les charges d’exploitation du secteur de la câblodistribution ont augmenté de 49 millions $, ou 7,8 %, par rapport à l’exercice précédent.
Cette augmentation des charges d’exploitation est principalement attribuable à la desserte d’unités de service primaire additionnelles, au
lancement de nouvelles chaînes HD, à des coûts additionnels liés à la programmation, aux coûts de déploiement et de soutien engagés
pour la migration des clients du service de Télévision de l’analogique au numérique, ainsi qu’aux acquisitions de QTI et de MTO. Pour
plus de détails sur les charges d’exploitation de Cogeco Câble, se reporter à la rubrique « Secteur de la câblodistribution ».
Les charges d’exploitation liées aux activités de radiodiffusion, de l’entreprise de représentation spécialisée dans le domaine de
l’affichage publicitaire dans les transports collectifs et du siège social ont augmenté de 42,8 millions $, ou 55,2 %, par rapport à l’exercice
précédent. L’augmentation des charges d’exploitation est principalement imputable à l’acquisition récente de Métromédia et à l’acquisition
de stations radiophoniques au Québec.
Bénéfice opérationnel avant amortissements
Le bénéfice opérationnel avant amortissements consolidé de l’exercice 2012 a augmenté de 47,2 millions $, ou 8,4 %, pour atteindre
606,8 millions $. Le secteur de la câblodistribution a contribué à l’augmentation consolidée à hauteur de 43,7 millions $. Pour plus de
détails sur le bénéfice opérationnel avant amortissements de Cogeco Câble, se reporter à la rubrique « Secteur de la câblodistribution ».
SECTEUR DE LA CÂBLODISTRIBUTION
Résultats opérationnels
Exercices clos les 31 août 2012 2011 Variation
(en milliers de dollars, sauf les pourcentages)
$ $ %
Produits 1 277 698 1 184 683 7,9
Charges d’exploitation 679 161 630 150 7,8
Honoraires de gestion – COGECO inc. 9 485 9 172 3,4
Bénéfice opérationnel avant amortissements 589 052 545 361 8,0
Marge opérationnelle 46,1 % 46,0 %
Produits
Pour l’exercice 2012, les produits consolidés ont augmenté de 93 millions $, ou 7,9 %, par rapport à la période correspondante de
l’exercice précédent, pour atteindre 1,278 milliard $, principalement en raison de la croissance des unités de service primaire et des
hausses tarifaires entrées en vigueur en avril et en octobre 2011, puis en juin et en juillet 2012, combinées à l’acquisition de QTI et de
MTO, qui a eu lieu au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2011.
Charges d’exploitation et honoraires de gestion
Les charges d’exploitation consolidées pour l’exercice 2012 ont augmenté de 49 millions $, pour atteindre 679,2 millions $, en hausse de
7,8 % par rapport à l’exercice précédent. L’augmentation des charges d’exploitation est principalement imputable à la desserte d’unités
de service primaire additionnelles, au lancement de nouvelles chaînes HD, à des coûts additionnels liés à la programmation, aux coûts
de déploiement et de soutien engagés pour la migration des clients du service de Télévision de l’analogique au numérique et à
l’acquisition de QTI et de MTO.
Les honoraires de gestion payés à COGECO inc. se sont élevés à 9,5 millions $, ce qui constitue une hausse de 3,4 % par rapport à
9,2 millions $ à l’exercice 2011.
Bénéfice opérat ionnel avant amortissements et marge opérationnelle
Le bénéfice opérationnel avant amortissements consolidé de l’exercice 2012 a augmenté de 43,7 millions $, ou 8 %, pour atteindre
589,1 millions $, en raison d’une croissance des produits supérieure à celle des charges d’exploitation. La marge opérationnelle
consolidée de l’exercice 2012 a augmenté, s’établissant à 46,1 %, comparativement à 46 % pour la période correspondante de l’exercice
précédent.
Cession d’une filiale et activités abandonnées
Le 29 février 2012, Cogeco Câble a mené à terme la vente de sa filiale portugaise, Cabovisão, pour une contrepartie en trésorerie de
45 millions € (59,3 millions $). Le prix de vente a été réduit par des frais de vente d’environ 8,5 millions € (11,2 millions $) et des
réclamations éventuelles prises en charge pour un montant pouvant aller jusqu’à 5 millions € (6,6 millions $). La valeur comptable du
passif net cédé le 29 février 2012 se chiffrait à 6,7 millions $, ce qui a donné lieu à la comptabilisation d’un profit de 48,2 millions $ dans
les comptes consolidés de résultat.
La valeur comptable des actifs et des passifs cédés se détaille comme suit :
(en milliers de dollars) $
Trésorerie et équivalents de trésorerie 13 041
Créances clients et autres débiteurs 7 693
Impôt sur le résultat à recevoir 277
Charges payées d’avance et autres 2 777
Immobilisations corporelles 38 931
Dettes fournisseurs et autres créditeurs (42 514)
Provisions (6 665)
Produits différés et perçus d’avance (411)
A
justement au titre de l’écart de change (19 817)
(6 688)
À la suite de la vente et conformément à IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, la Société a
reclassé, jusqu’à la date de cession, les résultats et les flux de trésorerie des exercices courant et précédent de l’exploitation européenne
comme activités abandonnées. Les actifs et les passifs des activités abandonnées n’ont pas été reclassés aux états de la situation
financière au 31 août 2011 et au 1
er
septembre 2010.
Les résultats des activités abandonnées s’établissaient comme suit :
Trimestres clos les 31 août Exercices clos les 31 aoû
t
2012 2011 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $ $ $
Produits
43 306 80 546 172 277
Charges d’exploitation
36 718 70 247 151 262
A
mortissements
347 2 814 40 415
Bénéfice (perte) opérationnel(le)
6 241 7 485 (19 400)
Charges financières (produits financiers)
11 (155) (74)
Perte de valeur du goodwill
29 344
Perte de valeur des immobilisations corporelles
196 529
Profit sur cession
48 215
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat
6 230 55 855 (245 199)
Impôt sur le résultat
11 409 (463)
Bénéfice (perte) de la période
6 219 55 446 (244 736)
Les flux de trésorerie des activités abandonnées s’établissaient comme suit :
Tr imestr es clos les 31 août Exercices clos les 31 aoû
t
2012 2011 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $ $ $
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, montant net
6 818 13 637 22 667
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement, montant net
(8 519) 36 826 (34 592)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents
de trésorerie libellés en devise
150 (866) 588
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie
(1 551) 49 597 (11 337)
MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS
Cette rubrique décrit les mesures financières non définies par les IFRS qu’utilise COGECO tout au long de ce communiqué de presse.
Elle présente également un rapprochement de ces mesures financières non définies par les IFRS et des mesures financières les plus
comparables définies par les IFRS. Ces mesures financières n’ont pas de définition normalisée prescrite par les IFRS et elles peuvent
donc ne pas être comparables avec des mesures semblables utilisées par d’autres sociétés. Ces mesures comprennent les « flux de
trésorerie liés aux opérations », les « flux de trésorerie nets » et le « bénéfice opérationnel avant amortissements ».
Flux de trésorerie liés aux opérations et flux de trésorerie nets
La direction de COGECO et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie liés aux opérations pour évaluer les flux de trésorerie liés aux
activités opérationnelles, excluant l’incidence de la variation des activités opérationnelles sans effet de trésorerie, l’amortissement des
coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à long terme, l’impôt sur le résultat payé ou reçu, la charge ou l’économie
d’impôt exigible, les charges financières payées et les charges financières. Cette mesure permet à la Société d’isoler les flux de
trésorerie liés aux activités opérationnelles de l’incidence des décisions en matière de gestion de la trésorerie. Les flux de trés orerie lié s
aux opérations sont ensuite utilisés dans le calcul des « flux de trésorerie nets », une mesure non définie par les IFRS. La direction de
COGECO et les investisseurs utilisent les flux de trésorerie nets pour mesurer la capacité de celle-ci à rembourser sa dette, à distribuer
des capitaux à ses actionnaires et à financer sa croissance.
Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles constituent la mesure financière la plus comparable selon les IFRS. Le calcul des
flux de trésorerie liés aux opérations est présenté ci-dessous :
Le calcul des flux de trésorerie nets est présenté ci-dessous :
Trimestres clos les 31 août Exercices clos les 31 août
2012 2011 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $ $ $
Flux de trésorerie liés aux opérations 119 612 148 228 447 110 418 983
A
cquisition d’immobilisations corporelles (119 421) (120 104) (362 582) (296 618)
A
cquisition d’immobilisations incorporelles et autres actifs (5 217) (2 337) (15 787) (10 872)
Flux de trésorerie nets (5 026) 25 787 68 741 111 493
Bénéfice opérationnel avant amortissements
La direction de COGECO et les investisseurs utilisent le bénéfice opérationnel avant amortissements afin d’évaluer la capacité de la
Société à saisir les occasions de croissance de façon rentable, à financer ses activités courantes et à assurer le service de sa dette. Le
bénéfice opérationnel avant amortissements correspond essentiellement aux flux de trésorerie liés aux opérations excluant l’incidence de
la structure du capital choisie et il compte parmi les mesures clés utilisées par les milieux financiers pour évaluer une entreprise et sa
santé financière.
La mesure financière la plus comparable selon les IFRS est le bénéfice opérationnel. Le bénéfice opérationnel avant amortissements se
calcule comm e suit :
Tr ime str es clos les 31 août Exercices clos les 31 août
2012 2011 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $ $ $
Bénéfice opérationnel 95 943 101 30 4 324 989 343 471
A
mortissements 65 699 52 020 279 770 203 792
Frais d’intégration, de restruct uration et d’acquisition 1 975 (890) 2 083 12 332
Bénéfice opérationnel avant amortissements 163 617 152 434 606 842 559 595
Trimestres clos les 31 août Exercices clos les 31 août
2012 2011 2012 2011
(en milliers de dollars) $ $ $ $
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 203 193 217 792 448 764 502 167
Variation des activités opérationnelles sans effet de trésorerie (81 809) (73 089) 3 479 (17 041)
A
mortissement des coûts de transaction différés et des escomptes sur la dette à
long terme 6 857 3 363 3 759
Impôt sur le résultat pa yé (reçu) 15 700 238 83 411 (1 457)
Économie (charge) d’impôt exigible (15 798) 7 290 (88 104) (65 907)
Charges financières payées 15 738 10 770 65 325 71 075
Charges financières (17 418) (15 630) (69 128) (73 613)
Flux de trésorerie liés aux opérations 119 612 148 228 447 110 418 983
RENSEIGNEMENTS TRIMESTRIELS SUPPLÉMENTAIRES
Exercice 2012 Exercice 2011
Trimestres clos les
(1)
30 nov. 29 févr. 31 mai 31 août 30 nov. 28 févr. 31 mai 31 août
(en milliers de dollars, sauf les données par action) $ $ $ $ $ $ $ $
Produits 346 023 345 613 358 032 356 685 298 451 307 532 330 258 331 045
Bénéfice opérationnel avant amortissements 140 261 144 518 158 446 163 617 132 996 132 140 142 025 152 434
Bénéfice opérationnel 74 642 58 931 95 473 95 943 83 328 68 597 90 242 101 304
Impôt sur le résultat 12 340 13 372 22 278 33 625 18 473 12 465 19 252 21 804
Bénéfice de la période lié aux activités poursuivies 44 524 29 449 55 373 44 900 47 967 31 656 54 371 63 870
Bénéfice (perte) de la période lié(e) aux activités
abandonnées 3 399 52 047
–
–
(8 159) (9 223) (233 573) 6 219
Bénéfice (perte) de la période 47 923 81 496 55 373 44 900 39 808 22 433 (179 202) 70 089
Bénéfice (perte) de la période attribuable aux
propriétaires de la Société 18 770 25 089 19 303 13 889 16 391 634 (56 303) 23 317
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 9 570 126 455 109 546 203 193 52 378 90 891 141 106 217 792
Flux de trésorerie liés aux opérations 104 739 105 153 117 606 119 612 38 119 103 309 129 327 148 228
A
cquisitions d’immobilisations corporelles, incorporelles
et autres actifs 78 404 87 186 88 141 124 638 58 369 62 873 63 807 122 441
Flux de trésorerie nets 26 335 17 967 29 465 (5 026) (20 250) 40 436 65 520 25 787
Bénéfice (perte) par action
(2)
attribuable aux
propriétaires de la Société
Lié(e) aux activités poursuivies et abandonnées
De base 1,12 1,50 1,15 0,83 0,98 0,04 (3,36) 1,39
Dilué(e) 1,11 1,49 1,15 0,83 0,97 0,04 (3,36) 1,39
Lié(e) aux activités poursuivies
De base 1,06 0,50 1,15 0,83 1,14 0,22 1,13 1,27
Dilué(e) 1,05 0,50 1,15 0,83 1,13 0,21 1,13 1,27
Lié(e) aux activités abandonnées
De base 0,07 1,00
–
–
(0,16) (0,18) (4,49) 0,12
Dilué(e) 0,06 0,99
–
–
(0,16) (0,18) (4,49) 0,12
(1) L’addition des données trimestrielles pourrait ne pas correspondre au total annuel en raison de l’arrondissement.
(2) Par action à droits de vote multiples et action subalterne à droit de vote.
SAISONNALITÉ
Les résultats opérationnels de Cogeco Câble ne sont généralement pas soumis à des variations saisonnières importantes, exception faite
de ce qui suit. La croissance de la clientèle du service de Télévision et du service d’IHV est généralement plus faible au second semestre
de l’exercice en raison de la diminution de l’activité d’abonnements liée au début de la période des vacances, de la fin de la saison de
télévision ainsi que du fait que les étudiants quittent les campus à la fin de l’année scolaire. Cogeco Câble offre ses services dans
plusieurs villes comptant des universités ou des collèges, notamment Kingston, Windsor, St. Catharines, Hamilton, Peterborough, Trois-
Rivièr es et Rimo uski, au Canada.
RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMEN TAIRE
Des renseignements supplémentaires se rapportant à la Société, y compris son rapport annuel et sa notice annuelle 2012, sont
disponibles sur le site Web de SEDAR, à l’adresse www.sedar.com.
AU SUJET DE COGECO
COGECO est une entreprise de télécommunications diversifiée. Par l’intermédiaire de sa filiale Cogeco Câble, COGECO fournit à sa
clientèle résidentielle des services de Télévision analogique et numérique ainsi que d’IHV et de Téléphonie au moyen de ses réseaux de
câblodistribution bidirectionnels à large bande. De plus, Cogeco Câble fournit à sa clientèle commerciale, par l’intermédiaire de sa filiale
Cogeco Services Réseaux, des services de réseautage de données, des applications d’affaires électroniques, de vidéoconférences,
d’hébergement Web, d’Ethernet, de ligne privée, de voix sur IP, d’accès IHV, de stockage de données, de co-implantation, de services de
TI gérés, de services d’informatique en nuage ainsi que d’autres solutions de communication évoluées. Par l’intermédiaire de sa filiale
Cogeco Diffusion, COGECO détient et exploite, à l’échelle du Québec, 13 stations de radio offrant une programmation variée et
complémentaire destinée à un large éventail d’auditoires, ainsi que son agence de nouvelles, Cogeco Nouvelles. Cogeco Diffusion
exploite également Métromédia, une entreprise de représentation spécialisée dans le domaine de l’affichage publicitaire dans les
transports collectifs qui détient des contrats exclusifs de représentation au Québec, où elle représente également ses partenaires
d’affaires actifs dans d’autres marchés canadiens. Les actions subalternes à droit de vote de COGECO sont inscrites à la Bourse de
Toronto (TSX : CGO). Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Câble sont également inscrites à la Bourse de Toronto
(TSX : CCA).
– 30 –
Source : COGECO inc.
Pierre Gagné
Premier vice-président et chef de la direction financière
Tél. : 514-764-4700
Renseignements : Médias
René Guimond
Vice-président, Affaires publiques et communications
Tél. : 514-764-4700
Conférence téléph onique
pour les analystes financiers : Le vendredi 2 novembre 2012 à 11 h (HNE)
Les représentants des médias sont invités à assister à titre d’auditeurs seulement.
Prière d’appeler cinq minutes avant le début de la conférence en utilisant une des liaisons
téléphoniques suivantes :
Numéro d’accès pour le Canada et les États-Unis : 1-800-820-023 1
Numéro d’accès international : + 1-416-640 -5926
Code de confirmation : 7187134
Par Internet, au www.cogeco. ca/inv estisseurs
Pour écouter la retransmission de la conférence téléphonique, accessible jusqu’au 10 novembre,
veuill ez compo ser un des numéros suivants :
Numéro d’accès pour le Canada et les États-Unis : 1-888-203-1112
Numéro d’accès international : + 1-647-436 -0148
Code de confirmation : 7187134
STATISTIQUES SUR LES CLIENTS DU SECTEUR DE LA CÂBLODISTRIBUTION
2012 2011 2010
Unités de service primaire
(1)
1 969 133 1 897 469 1 791 159
Clients du service de Télévision 863 115 877 985 874 505
Pénétration en pourcentage des foyers câblés 52,4 % 54,1 % 54,9 %
Clients du service de Télévision numérique 771 503 678 326 559 418
Pénétration en pourcentage des foyers câblés 46,8 % 41,8 % 35,1 %
Clients du service de Télévision analogique 91 612 199 659 315 087
Pénétration en pourcentage des foyers câblés 5,6 % 12,3 % 19,8 %
Clients du service d’Internet haute vitesse 63 4 534 601 214 559 057
Pénétration en pourcentage des foyers câblés 38,5 % 37,1 % 35,1 %
Clients du service de Téléphonie 471 484 418 270 357 597
Pénétration en pourcentage des foyers câblés 28,6 % 25,8 % 22,4 %
(1) Représente la somme des clients des services de Télévision, d’Internet haute vitesse (« IHV ») et de Téléphonie.